Investing.com — S&P Global Ratings, Somnigroup International Inc.’in kredi notunu Cuma günü ’BB’den ’BB+’ya yükseltti. Şirketin Mattress Firm entegrasyonu sonrası kaldıracının azalması bu kararın gerekçesi oldu. Derecelendirme kuruluşu, şirketin kıdemli tahvillerine verdiği notu ’BB’den ’BB+’ya çıkardı. Borç üzerindeki ’4’ geri kazanım notu ise korundu. S&P Global Ratings, Somnigroup’un 1,5 milyar dolarlık kıdemli teminatlı B vadeli kredisine verdiği ’BBB-’ notunu teyit etti.
Somnigroup, 30 Haziran 2026’da sona eren 12 aylık dönemde S&P Global Ratings düzeltmeli kaldıracını 3,5 kata düşürdü. Şubat 2025’te tamamlanan Mattress Firm işlemi için proforma düzeltmeli kaldıraç yaklaşık 3,8 kattı. Şirket, 2026’nın ikinci çeyreğinde satışlarda yüzde 3 düşüş bildirdi. Ana pazarı olan ABD’de yatak kategorisi birim hacmi bu dönemde yüzde 5-9 arası geriledi. S&P Global Ratings düzeltmeli FAVÖK, yıllık bazda yüzde 15’in üzerinde arttı. Mattress Firm sinerjileri, operasyonel verimlilikler ve ürün karması bu artışı destekledi.
S&P Global Ratings, Somnigroup’un 2026 mali yılında satışları yaklaşık yüzde 2 artıracağını öngörüyor. Kazanç büyümesi, satın alma sinerjileri ve devam eden borç ödemeleri sayesinde düzeltmeli kaldıraç 3,2 kata düşecek. Şirket, Mattress Firm mağazalarındaki varlığını genişletiyor. Markaları ve özel etiket ürünleri, Mattress Firm’in 2026 satışlarının yüzde 60’lı seviyelere ulaşacak. Satın alma öncesi bu oran yüzde 50’li seviyelerdeydi. Somnigroup, 2026’da yaklaşık 65 milyon dolar maliyet sinerjisi gerçekleştirmeyi bekliyor.
Şirketin Leggett & Platt için önerdiği tamamen hisse senedi bazlı satın alma yaklaşık 2,5 milyar dolar değerinde. İşlemin 2026’nın üçüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor. Düzenleyici onaylar gerekiyor. S&P Global Ratings, işlemin kaldıraç açısından kabaca nötr olacağına inanıyor. Satın alma, dikey entegre bir yatak şirketi yaratacak. Proforma satışlar yaklaşık 11 milyar dolar olacak. S&P Global Ratings düzeltmeli FAVÖK ise yaklaşık 2 milyar dolar seviyesinde gerçekleşecek.
Stratejileri incele
Temmuz 2026’da Somnigroup, kıdemli teminatlı kredi imkanlarını değiştirdi. Yeni yapı 1,7 milyar dolarlık rotatif kredi ve 1,2 milyar dolarlık A vadeli kredi içeriyor. Vade 2028’den 2031’e uzatıldı. Bu değişiklik 700 milyon dolar ek likidite sağladı. Şirket, ek 700 milyon doları B vadeli kredisinin bir kısmını ödemek için kullandı. Beklenen yıllık faiz gideri yaklaşık 5 milyon dolar azaldı. S&P Global Ratings pozitif görünüm verdi. Somnigroup’un Leggett & Platt’ı başarıyla entegre etmesi ve düzeltmeli kaldıracı 4 katın altında tutması halinde not artışı mümkün.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
