Investing.com — Moody’s Ratings, FTAI Aviation Ltd.’in Ba2 kurumsal aile notunu teyit ederken, şirketin performansındaki iyileşme ve iş modeli değişikliklerini gerekçe göstererek görünümü stabilden pozitife çevirdi.
Derecelendirme kuruluşu aynı zamanda şirketin mevcut kıdemli teminatsız tahvillerindeki Ba2 notunu ve bağlı kuruluşu Fortress Transportation and Infrastructure Investors LLC’nin B1 (hyb) imtiyazlı hisse senedi notunu da korudu.
Moody’s, görünüm revizyonunun arkasındaki temel faktörler olarak FTAI Aviation’ın iyileşen operasyonel performansını, sermaye yoğunluğu düşük iş modeline geçişini ve Stratejik Sermaye Girişimi (SCI) aracının başlatılmasının ardından artan likiditeyi gösterdi.
Bu yıl başlarında kurulan SCI, Deutsche Bank, Apollo ve diğer yatırımcılar tarafından desteklenen, yaklaşık 6 milyar dolar sermaye dağıtması beklenen özel bir finansman aracıdır. FTAI Aviation, araçta %19,0 hisse payı sahibi olurken, varlıklarını yönettiği için yönetim ve teşvik ücretleri kazanacak.
Bu stratejik değişimin, fırsatçı varlık alımlarına olan bağımlılığı azaltarak şirketin serbest nakit akışı üretimini iyileştirmesi bekleniyor. FTAI Aviation, serbest nakit akışının 2026 yılında yaklaşık 1 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor.
Şirketin likiditesi ayrıca, Mayıs 2027’de vadesi dolacak olan 400 milyon dolarlık rotatif kredi imkanının tamamen kullanılabilir olmasıyla destekleniyor.
FTAI Aviation’ın havacılık ürünleri işi önemli ölçüde genişledi. 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren dokuz aylık dönemde yaklaşık 480 milyon dolar FAVÖK elde etti. Bu rakam, geçen yılın aynı döneminde yaklaşık 260 milyon dolardı. Bu, konsolide FAVÖK’ün %52’sini temsil ediyor.
Şirketin borç-FAVÖK kaldıraç oranı, 30 Eylül 2025 itibarıyla 3,1x’e düştü. Bir yıl önce bu oran 3,7x idi.
Moody’s, FTAI Aviation’ın notlarının, şirket rakiplerinden daha iyi kârlılığı sürdürürse, borç-FAVÖK kaldıraç oranını 4,0x’in altında tutarsa, güçlü likiditeyi korursa ve sermaye yoğunluğu düşük modele geçerken hissedar ve alacaklı çıkarları arasında etkin bir denge sağlarsa yükselebileceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
