Investing.com — UBS, A.P. Moller-Maersk için fiyat hedefini düşürdü ve kötüleşen arz fazlasının, yaklaşan düşük sezon döneminde denizcilik sektörünü yeniden zarara sürükleyebileceği konusunda uyardı.
Analistler, Danimarkalı denizcilik devi için 2026 FAVÖK tahminini düşen navlun oranları ve kapasite azaltmadaki sınırlı imkanlar nedeniyle %13 oranında düşürerek 5,3 milyar dolara indirdi. Bu rakam, piyasa beklentilerinin yaklaşık %12 altında bulunuyor.
UBS, Nötr derecelendirmesini korudu ve fiyat hedefini 12.500 Danimarka kronundan 12.000 Danimarka kronuna hafifçe düşürdü.
Aracı kurum şöyle yazdı: “Mevcut sipariş defteri, aktif filonun %32,7’sine denk geliyor. Bu oran, 20 yaşından büyük aktif filonun yaklaşık %12’si ile karşılaştırıldığında, rasyonel davranıştan ziyade pazar payı kazanımlarını teşvik edebilir.”
UBS, sektörün 2025’in sonları ve 2026’nın başlarında yeniden negatif FVÖK’e ve nakit akışı kaybına döneceğini öngörüyor.
UBS, Maersk’in özellikle risk altında olduğunu belirtti çünkü şirketin Okyanus biriminin kârlılığı rakiplerinin gerisinde kalıyor. İkinci çeyrekte FVÖK marjı %3 iken, sektör ortalaması yaklaşık %11 seviyesindeydi.
UBS, 30 milyar dolarlık Okyanus gelirinde 3 puanlık bir performans düşüşünün, bir ekonomik gerileme döneminde rakiplere kıyasla yaklaşık 1 milyar dolarlık ek nakit kaybına yol açabileceğini tahmin ediyor.
UBS, orta vadeli aşırı kapasitenin gemi hurdaya çıkarma veya daha yavaş seyir hızları yoluyla arzı kısma imkanının sınırlı olmasıyla daha da artacağını bekliyor.
Yukarı yönlü riskler, beklenenden daha güçlü talep, yeni tedarik zinciri darboğazları veya Maersk’in Gemini maliyet tasarrufu programından daha fazla fayda sağlanmasından kaynaklanabilir.
Bununla birlikte UBS, zarar eden sektör senaryosunun gerçekleşmesi durumunda kısa vadede risk-getiri dengesinin aşağı yönlü olduğunu düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
